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分级债基进取级份额首现引入保本机制

来源:东方早报 时间:2013-05-28

    业内第一只为进取级份额引入保本机制的分级债券基金即将面世:据悉,安信宝利分级债券型基金近期通过了证监会的审核。该产品的最大创新之处在于为进取级份额设定了保本机制,即在进取级份额封闭期结束时,如果进取级可赎回份额对应的可赎回金额低于其持有宝利B份额数与宝利B份额初始面值的乘积,差额部分将由基金管理人补足。在此之前,一般的分级债基进取级的资产规模首先要满足优先级的本金及约定收益,这意味着在母基金份额累积了一定收益之前将处于亏损状态;而在基金收益覆盖了优先级约定收益之后,进取级份额则将获得数倍于母基金的投资收益率。与传统的分级债券基金类似,安信宝利分级基金分为宝利A和宝利B两类份额,宝利A享有约定收益,根据初期条款约定收益率在3.6%-6.6%之间,宝利B则以其资产净值为宝利A提供“安全垫”及收益保证。创新之处在于宝利B的保本机制。产品资料显示,若保本周期到期日终,安信宝利分级债券型基金B类份额(简称“宝利B”)基金份额持有人持有的宝利B(认购或在二级市场买入)的可赎回份额对应的可赎回金额低于其持有宝利B份额数与宝利B份额初始面值的乘积,安信基金将补足该保本差额,并在保本周期到期日后将该差额支付给相应的基金份额持有人。基金研究人士认为,相较于传统的保本基金来说,宝利B的保本机制显然更具优势。其一,宝利B的保本机制不对购买时间进行限制。 其二,保本基金一般针对提前赎回收取高额惩罚性费率,而宝利B与其他分级债基进取级份额一样封闭期内在深交所上市交易,投资者可以随时以很低的费率进行买卖,流动性好很多。
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